美国股市的历史表明，大多数年份都会出现一场“圣诞老人 ”式的反弹 ，让投资者成为 “好孩子” 而非 “坏孩子
” 。

2024年，人工智能的繁荣推动股市创下了新千年以来最好的年份之一
，但上周，美联储对利率采取强硬立场 ，导致指数下跌
，给这一狂欢泼了一盆冷水。这让许多投资者想知道，圣诞老人的魔力是否能抹去抛售 ，为美好的一年画上句号
。

美国银行（Bank of America）最近的一份报告显示
，12月下半月通常是美国股市一年中第二强劲的时期。市场周二在平安夜下午1点关闭，周四重新开放 ，并在元旦期间再次关闭
，因此假期期间交易活动通常很清淡 。不过，Bespoke Investment Group联合创始人保罗·希基（Paul Hickey）最近表示 ，资金经常流入市场
，因为人们将奖金用于投资，并进行交易以尽量减少税收
。



他说 ，企业新闻较少，因此企业估值相对稳定也有所帮助。经纪自营商LPL Financial最近的一份分析报告显示
，这有助于解释为什么自1950年以来，12月一直是标准普尔500指数表现第二好的月份（仅次于11月） 。



这些假日上涨的一致性也令人吃惊
。按LPL计算 ，自1950年以来
，标准普尔指数在12月有74%的时间是上涨的，比其他任何一个月都好。美国银行（Bank of America）的数据显示 ，在总统选举年
，这一比例上升至83% 。这些收益通常是后加载的，因此引用了Kris Kringle（奇斯·克林格 ，圣诞老人的别称）
。



LPL的乔治·史密斯（George Smith）写道：“股市在12月上半月平均持平甚至下跌
，然后在当月下半月平均反弹（上涨势头在当月第11个交易日左右形成）。
”



*假日反弹不会带来麻烦*

当圣诞老人把煤带到街上时，可能预示着未来的艰难时期 。1999年和2007年典型假日反弹期间的市场下跌分别是互联网泡沫和2008年金融危机的先兆
。



不过 ，元旦前后的小幅抛售并不是未来走势的预兆。尽管本月下跌了约1.5%
，但标准普尔500指数在2024年上涨了25%，目前有望创下2000年以来的第五好年份 。截至周一收盘 ，该指数上涨0.73%，接近5974点。



上周日
，美国银行（Bank of America）表示，联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee） 2024年的最后一次会议可能是圣诞老人反弹的“最后一道障碍”——市场未能越过这道障碍
。不过 ，该报告还提到
，自疫情以来，使用标准普尔500指数期权对冲年底反弹的成本从未如此低廉。



美国银行的冈萨洛·阿西斯(Gonzalo Asis) 、斯蒂芬·朱诺号(Stephen Smith)和权大成（Ohsung Kwon）写道：“因此 ，我们喜欢年终对标准普尔500指数进行上行对冲
，要么(i)取代并锁定一些股票收益，要么（ii）为那些可能已经开始撤离的人增加风险有限的大型科技股敞口 。 ”



散户交易者应该注意到 ，假日期间交易量下降可能会带来更大的风险
。随着投资者试图扩大或退出头寸
，价格波动可能会更快、更剧烈。